Всегопогодный инвест.портфель Рея Далио: Типичный развод от хедж-фондов

Инвестиции, которые отлично работают и в условиях экономического роста, во время жесткого кризиса.

 

Именно так рекламируется всепогодный инвест.портфель от Рея Далио — утверждается, что он подходит как для «хороших», так и для «плохих времен».

 

Но при более пристальном взгляде сразу же вскрывается весьма неприглядная картинка, а именно: данный портфель (а брокеры даже придумали для них специальное название «модельный портфель») на поверку оказывается откровенной маркетинговой акцией хедж-фонда Далио. В чем я и предлагаю вам убедиться лично в данной статье.

Александр Евстегнеев
Александр Евстегнеев

1) All Weather Portfolio by Ray Dalio and his firm Bridgewater Associates

 

Так звучит в оригинале название инвест.портфеля, предложенного Реем Далио совместно с его хедж-фондом Bridgewater Associates.

 

Без сомнения, сама идея звучит вполне здраво — наполнить свой портфель разными классами активов и финансовых инструментов, стоимость которых будет вести себя по-разному на растущих и падающих рынках.

 

Но только почему Рей приписывает авторство себе? Ведь это банальный «портфельный подход» управления капиталом. Который общеизвестен и изложен во всех мало-мальски грамотных учебниках по инвестированию.

 

2) 55% облигаций США, 30% акций США и 15% твердых активов (золото + товары)

 

Это то, как фактически выглядит структура всепогодного портфеля.

 

Что опять же вызывает улыбку — это некая (весьма однобокая) вариация типичного портфеля, состоящего из акций и облигаций.

 

Сразу понятно, что его составлял так называемый финансовый консультант, заинтересованный исключительно в продаже услуг своей инвест.компании (где он получает зарплату).

 

Потому что опытный инвестор помимо инструментария фондового рынка обязательно использует с целью диверсификации своих вложений и недвижимость, и живой бизнес, и другие инструменты.

 

О чем Далио скромно умолчал, т.к. озвучивать это явно не в его интересах. Обычно это называется «конфликтом интересов».

 

3) Золото давно уже не растет в кризис

 

Да, оно сильно не падает в цене. Но и не растет год от года.

 

От него скорее можно ожидать длительных просадок — длиной в несколько десятилетий, что с «желтым металлом» уже не раз случалось.

 

Так что голословно называть золото «опорой в кризис» может только брокер. Но не инвестор, радеющий за свой портфель.

 

4) Четыре сезона

 

Рей Далио выделяет 4 разных сезона, которые будут воздействовать на портфель:

  • рост цен (инфляция);
  • падение цен (дефляция);
  • восходящий тренд фондового рынка (он же бычий рынок);
  • нисходящий тренд (медвежий рынок).

Еще раз повторю — принцип верен, но исполнение явно хромает.

 

Слишком узок список представленных рисков (всего 4 штуки) для полноценной проработки риск-менеджмента. А игнорирование рисков заведомо приводит к потерям и убыткам — что инвестор никак не может себе позволить.

 

Слабенько, одним словом.

 

P.S.

 

Leave A Comment